中國(guó)の現(xiàn)行予算法は、「地方各級(jí)予算は、収支の均衡化を原則として作成され、赤字を計(jì)上しない。法律および國(guó)務(wù)院にその他の規(guī)定がある場(chǎng)合を除き、地方政府は地方政府債券を発行してはならない」と定めている。

ところが中國(guó)では近年、地方政府債券を発行する「緊急対策」が講じられている。中國(guó)は１９９８年、アジア通貨危機(jī)による影響に対応するため、初の長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債発行し、調(diào)達(dá)した資金を地方に貸し出し、地方政府の資金力の強(qiáng)化を図った。

世界金融危機(jī)に対応し、地方政府の資金難を解決するため、２００９年に現(xiàn)行の予算法を基本とした上で、中國(guó)政府が地方債を代理発行した。同年の地方債発行額は２０００億元にのぼり、地方予算に組み入れることにより地方債務(wù)の規(guī)模が拡大した。中國(guó)は２０１０年と２０１１年にも、同様の方法により毎年２０００億元の地方債を発行しており、地方債発行限度額は２０１２年に２５００億元まで引き上げられた。